2025年5月、Solanaのアプリケーション収益がパブリックチェーンをリード
2025年5月、Solanaネットワークは、約9100万ドルのアプリケーション収益を記録し、一時的にイーサリアムを上回り、すべてのパブリックチェーンの中でトップに立ちました。この画期的なパフォーマンスは、「収益型パブリックチェーン」という概念に対する市場の広範な注目と議論を巻き起こしました。
当時のデータによると、他の主要なパブリックチェーンのアプリケーション収益は以下の通りでした。
- Hyperliquid L1は、約530万ドルのアプリケーション収益を記録しました。当時、このデータには大きな差異があり、別の情報源では5300万ドルと報じられていたことに注意が必要です。
- イーサリアムのアプリケーション収益は約520万ドルで、同様にデータ差異の報告があり、別の情報源では5200万ドルと報じられていました。
- PolygonとBaseは、それぞれ約260万ドルと230万ドルのアプリケーション収益でそれに続きました。
Memeコイン取引が収益成長を牽引するも、持続可能性に課題
Solanaの2025年5月の収益急増は、主にそのDEX（分散型取引所）における活発な取引によるもので、RaydiumとOrcaが主要な貢献者でした。特に注目すべきは、これらのDEX活動においてMemeコイン取引が支配的な地位を占めていたことです。2026年5月時点で、Memeコイン取引はSolanaのアプリケーション収益の62%以上を占めていました。
Memeコインに牽引されるこの収益モデルは、短期的にはオンチェーン活動と収益を著しく向上させましたが、その持続可能性に対する業界の懸念も引き起こしました。多くの分析は、Memeコインの投機的な性質が、もたらされる収益の変動が大きく、長期的な安定性に欠けることを意味しており、Solanaエコシステムはよりバランスの取れた健全な成長経路を模索する必要があると指摘しています。
「収益型パブリックチェーン」概念の台頭と業界の見解
Solanaの卓越したパフォーマンスは、「収益型パブリックチェーン」という概念の普及を加速させました。これは、ブロックチェーンプロトコルが、従来の企業と同様に、価値あるサービスを提供することで収益を生み出し、ネットワークの長期的なセキュリティと持続可能な開発を確保する自己資金調達能力を持つべきであることを強調しています。この能力を測る指標として、「実質経済価値（REV）」が重視され始めています。REVは、基本的な取引手数料だけでなく、優先手数料や最大抽出可能価値（MEV）のチップも考慮に入れ、ブロック空間に対する市場の需要をより包括的に反映します。2025年5月、SolanaはNetwork REVとApp Revenueの両方で優れたパフォーマンスを示しました。
パブリックチェーンの収益モデルに関する議論も継続しています。Solanaの共同創設者であるAnatoly Yakovenkoは、高Gas手数料に依存する一部のパブリックチェーンモデルに疑問を呈し、アプリケーションはオンチェーン手数料に過度に依存するのではなく、フロントエンドを通じて収益化すべきだと主張しました。一方、Arbitrumの共同創設者であるSteven Goldfederは、プロジェクトが独自のチェーンを構築することでシーケンサーと収益の大部分を掌握し、「テナント」ではなく「家主」となることが、より優れたビジネス選択肢である可能性があると反論しました。
最近の動向：Solanaオンチェーンプロトコル収益構造の進化
2026年9月に入り、Solanaオンチェーンのプロトコル収益構造は依然として進化を続けています。2026年9月7日現在、Fomoプロトコルの日次収益は176万ドルに達し、Pump.fun（日次収益約110万ドル）を上回り、Solanaオンチェーンで最も日次収益の高いプロトコルとなり、エコシステム内の競争と革新の活力を示しています。
