暗号資産取引には、世界的に見て地域ごとに著しい規制の違いが存在します。世界の投資家、特に中国語圏の読者にとって、異なる司法管轄区における政策の現状を理解することは極めて重要です。本稿では、中国大陸、香港の関連政策に焦点を当て、グローバルな視点からのコンプライアンスに関する助言を提供します。
中国大陸：厳格な禁止令下の現状
中国大陸は、暗号資産取引に対して世界で最も厳格な規制措置の一つを講じています。2017年、中国政府は初めてイニシャル・コイン・オファリング（ICO）を停止させ、国内の暗号資産取引プラットフォームの閉鎖を命じました。2021年9月には、規制がさらに強化され、中国人民銀行を含む10部門が共同で通知を発出し、仮想通貨関連業務活動を「違法金融活動」と明確に位置付けました。これは以下のことを意味します。
- 中国国内における仮想通貨の交換、売買、仲介、価格設定、情報仲介などの業務はすべて禁止されています。
- 海外の仮想通貨取引所がインターネットを通じて中国大陸の居住者にサービスを提供することも、同様に違法金融活動とみなされます。
したがって、現在に至るまで、中国大陸内には合法的に運営またはダウンロードできる仮想通貨取引プラットフォームは存在しません。かつて中国市場で事業を展開していたグローバルな取引所はすべて、中国大陸市場からの撤退、または当該地域のユーザーへのサービス提供停止を発表しています。
法的リスクと資産の属性
取引は厳しく禁止されていますが、単に暗号資産を保有すること自体は、法的な実務において議論の余地があります。一部の中国の裁判所は、個別の案件（2019年の杭州インターネット裁判所の判例など）において、ビットコインを財産的属性を持つ「仮想商品」と認定したことがあります。しかし、このような認定は一般的ではなく、取引、盗難、またはプラットフォームの問題により資産が損害を受けた場合、法的な十分な保護を受けることは困難です。全体として、中国大陸における個人の暗号資産保有は法的なグレーゾーンにあり、法律による明確な保護は受けられません。
海外プラットフォームや非公式チャネルを含むいかなる形式の取引に参加することも、資産の損失、口座凍結、行政法規違反、さらには刑事法違反のリスクに直面します。投資家はこれについて明確な認識を持つ必要があります。
香港の独立した規制枠組み
中国大陸とは異なり、香港特別行政区は独立した司法および金融規制システムを有しています。香港証券先物委員会（SFC）は、仮想資産取引プラットフォームのライセンス制度を確立しています。2026年初頭現在、OSL、HashKey Exchangeを含む少数のプラットフォームがライセンスを取得しており、香港で小売および機関投資家向けに合法的に取引サービスを提供できます。
香港のこの枠組みは、規制された環境で暗号資産取引を求める投資家に選択肢を提供しますが、投資家は依然として当該地域のユーザー資格要件を満たしていることを確認する必要があります。
グローバル投資家のコンプライアンス経路
グローバル投資家にとって、取引プラットフォームを選択する際に最も考慮すべきは、プラットフォームが自身の所在する司法管轄区においてコンプライアンスを遵守しているかどうかです。主要なコンプライアンス遵守取引所は通常、ユーザーに所在地の本人確認（KYC）を完了するよう求めます。プラットフォームを選択する際には、その登録地、保有する規制ライセンス（米国のMSBライセンス、欧州のVASP登録など）、セキュリティ履歴、および提供される資産の種類に注意を払うべきです。
現在、主要なグローバル取引プラットフォームはすべて、中国大陸居住者の登録と取引をサポートしていません。投資家は現地の法律法規に従い、所在する国または地域で許可されているプラットフォームを使用して取引を行うべきです。取引前に、Svmuuなどの市場情報プラットフォームで関連資産のリアルタイム価格と市場動向を確認できます。
デジタル人民元（e-CNY）とブロックチェーン開発
区別すべきは、中国が禁止しているのは私的な暗号資産であり、中央銀行デジタル通貨（CBDC）であるデジタル人民元（e-CNY）の研究開発と試験運用を強力に推進していることです。デジタル人民元は中国の法定デジタル通貨であり、中国人民銀行が発行しており、その公式アプリケーションは試験運用地域で一般にダウンロードして使用できます。
同時に、中国は国家レベルのブロックチェーンサービスネットワーク（BSN）の構築も積極的に進めており、企業にコンソーシアムチェーン技術サービスを提供することを目的としています。これは、オープンで分散型のパブリックチェーンや暗号資産とは本質的に異なります。
