中銀国際は調査報告書を発表し、国務院が先ごろ複数の省庁と共同で『2026年大規模設備更新および消費財買い替え補助金政策に関する通知』を公表し、自動車、家電、デジタル製品に対する奨励措置を継続するとともに、的を絞った最適化を通じて政策の効果を高めていると指摘した。同銀行は、補助金の財政予算規模は予想通り縮小したものの、新政策は明らかに中～高級市場に重点を置いており、対象車種に対する補助金の段階的削減幅は市場の懸念よりもはるかに小さいと見ている。デジタル製品の補助金は販売価格の15％、上限500元を維持しており、市場予想を上回っている。家電の補助金は引き締められ、対象は6つの主要カテゴリーに限定され、エネルギー効率基準1級のみが対象となり、補助率は販売価格の20％から15％に引き下げられた。同銀行は、補助金の細則が早期に確定し、補助金が適時に支給されることで、自動車業界は2026年に好調なスタートを切ると予想している。しかし、第4四半期の消費者の様子見姿勢により年末の流通在庫が過剰となったことを踏まえると、2026年第1四半期は在庫調整期に入る可能性がある。個別銘柄については、同銀行は、理想汽車、小米、NIO、問界、および極氪ブランドが、下取り補助金の調整による影響を極めて受けないとの見解を示している。