S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのチーフ・ビジネスエコノミスト、クリス・ウィリアムソン氏は、12月に製造業者が生産量を増やし続けたことは、第4四半期のさらなる力強い経済成長に製造業が寄与することを示唆しているものの、2026年初頭の先行きはそれほど楽観的ではないと述べた。実際、生産の増加と受注の減少との乖離は、2008年から2009年の世界金融危機以来最大となっている。需要が改善しない限り、現在の工場生産水準は明らかに持続不可能だ。生産能力を縮小せざるを得なくなれば、雇用数にも悪影響が及ぶだろう。販売に対する懸念を引き起こしている重要な要因の一つは、コスト上昇が依然として主に関税に起因している中、製造業者がどの程度まで価格引き上げという形でコスト増を消費者に転嫁せざるを得ないかという点である。12月の投入コストインフレ率は昨年1月以来の最低水準まで鈍化し、ある程度の明るい材料となった。しかし、このコスト動向は関税によるインフレへの影響が夏にはすでにピークに達していたことを示唆しているものの、コストは依然として月ごとに高いペースで上昇しており、米国企業のコスト上昇率が他の主要経済国の競合他社よりも高い水準で推移し続けていることを示している。