荀玉根氏：26年に及ぶ強気相場は徐々に第3段階へと移行する見込み　ハイテク相場の勢いは、計算能力のインフラから応用分野へと広がっていくと期待される

国信証券のチーフエコノミスト、荀玉根氏はリサーチレポートの中で、2026年の強気相場について、2025年と比較して変わらない点は「政策の緩和が続くこと」だと指摘している。2024年9月24日に始まった強気相場は1999年5月19日の相場に類似しており、デフレが止まらず、政策緩和の環境も変わらず、強気相場のサイクルはまだ終わっていない。過去の強気・弱気サイクルの法則に照らせば、今回の強気相場の「時機」はまだ来ておらず、市場のセンチメントも極限に達していない。変化点：ファンダメンタルズの回復が点から面へと広がり、個人投資家の資金流入と相まって、強気相場は第2段階の後半および第3段階へと移行する見込みである。ハイテク相場は、コンピューティングインフラから応用分野へと広がりを見せ、白酒消費や不動産などの伝統的な資産にも再評価の機会が訪れると期待される。