中信証券：ストレージのスーパーサイクルと同様に、今回の電子部品サイクルはさらに激しいものになる可能性がある

中信証券のリサーチレポートによると、今回のメモリサイクルの上昇要因は、供給の最適化とAI需要による牽引にある。メモリメーカーは高利益率の製品に注力し、主流メモリの供給を抑制することで価格を急速に押し上げ、より大きな価格弾力性をもたらしている。Bloombergによると、DRAM／NANDの主流チップのスポット価格は最大223％上昇し、この傾向は12～18ヶ月続く見込みである。メモリ市場を参考にすると、今回の電子布需要サイクルは主にAI需要によって牽引されており、より強い成長性と持続性を有している。また、AIは特殊電子布に対する需要をより多く生み出す。スーパーサイクルの下、同レポートは7628電子布も新たな価格高値を迎える見込みであると指摘している。AI需要の持続的な急成長を考慮し、同レポートは2026年の特殊布需要の伸び率が100%に達する見込みであると予測している。トヨタの織機生産能力のボトルネックにより、同レポートは2026年においても特殊電子布は依然として供給不足の状態が続くと見ており、企業は限界利益に牽引され、特殊布への生産転換を継続する強い動機を持つと分析している。