Svmuuニュース　イランが湾岸地域の米軍基地に向けてミサイルを発射し、航空会社が運航を停止し、石油やその他の製品を輸送するタンカーがホルムズ海峡の通過を控える中、情勢はさらに混乱を深めている。ハンヤ・インベストメントの固定収益チームに所属するポートフォリオ・マネージャー、ロン・レン・ゴー氏は、中東におけるテールリスクが高まったと指摘する。イランが交渉の意思を示さない限り、市場は再評価を行い、地政学的ショックから政権リスクのショック、長期的な紛争へと焦点が移り、単なる報復行動にとどまらないだろう。アナリストらは、市場の慢心がより大きなリスクになると見ている。市場はこれまで、紛争の影響は限定的であると想定しており、今回の紛争を1979年のイラン政権交代と同列に扱うことを軽視してきた。バークレイズのアナリストは、紛争勃発時に買い増しをするのではなく、「事実を売る」べきだと歴史が力強く証明していると指摘する。しかし懸念されるのは、投資家がすでに「事実を売る」という考え方に慣れきっており、事態が制御不能になるリスクを過小評価している可能性がある点だ。下落局面で即座に買いを入れることは避けるべきだ。S&P 500種指数が10%以上下落するなど、株価の調整幅が十分に大きくなれば、買いの好機が訪れる可能性がある。しかし、今はまだその時ではない。（金十）