Svmuuニュース：Tastyliveのグローバルマクロ責任者であるイリヤ・スピヴァク氏は、今後、市場の次の触媒はインフレデータそのものから生じる可能性が高いと述べた。エコノミストは、米国の2月の総合CPI前年比が2.4％、コアCPI前年比が2.5％になると予想している。しかし、データの表面を覗き込むと、ある重要なリスクがうかがえる。1月のCPIデータを牽引した主な要因の一つは、エネルギー価格が全体的なインフレに占める割合が低下したことだった。2026年初頭にはすでに原油価格が上昇し始めていることを踏まえると、この状況を再現するのは極めて困難と思われる。これが2月のCPIデータにおけるエネルギー項目の動向にどのような意味を持つにせよ、トレーダーたちはコア物価の上昇率（特にサービス部門）が引き続き小幅に低下するかどうかを注視することになるだろう。これは、中東の紛争が沈静化した後のインフレ正常化への期待を喚起し、市場の不安を和らげる一助となる可能性がある。もしそうならなければ、投資家が金利がより長期間高水準で維持される可能性に再び直面することになるため、脆弱な金融市場では再び「リスク回避」の動きが見られるかもしれない。これは、米ドル以外の株式、債券、通貨にとって厳しい状況が待ち受けていることを示唆するだろう。（金十）