Svmuu讯 米国経済サイト investinglive のアナリスト、Eamonn Sheridan 氏は、FRBの4月の議事録が、FRBのスタンスが明確に変化したことを示していると指摘した。以前は経済データに基づいて「柔軟かつ迅速に」対応するという表現が強調されていたが、新たな文言に取って代わられた。持続的な高インフレと、イラン紛争の期間が経済に与える影響の不確実性により、政策は従来予想されていたよりも長く据え置きを維持する必要がある可能性があるという。
新議長ウォーシュ氏が直面するインフレ情勢は、単なるエネルギー問題ではない。当局者らは、高い燃料コストが運送料金、航空運賃、肥料コストへと徐々に波及し、インフレ圧力がより広範な分野に拡散していると指摘している。この波及効果により、インフレが一時的な要因と見なされることが難しくなり、タカ派当局者が高金利維持やさらなる利上げを主張する根拠をより持続的なものにしている。
市場は現在、インフレが低下しなければ、FRBは2026年末か2027年初めに再利上げする可能性があると予想している。ウォーシュ氏自身は利下げを志向しているが、このスタンスは明らかにタカ派色を強める委員会との間に潜在的な対立を生み出している。ウォーシュ氏のリーダーシップスタイルが徐々に明らかになるにつれ、この構図はFOMC内部のコミュニケーションの変動性を高める可能性がある。(金十)