Svmuuニュース：SpaceXの上場初日、市場に流通した株式は発行済み株式総数のわずか4.2%にとどまり、供給が需要に追いつかない状況で、購入意欲は高まっており、株価が短期的に急騰したことは驚くべきことではない。しかし、同社の株価売上高倍率（P/Sレシオ）はすでに112倍を超えており、テスラの15倍や半導体大手NVIDIAの約20倍を大きく上回っている。とはいえ、SpaceXの事業は「一極の黒字、二極の赤字」という構図を示している。スターリンクは紛れもない「キャッシュカウ」だ。目論見書によると、この衛星インターネット事業の昨年の売上高は113.9億ドルに達し、SpaceXの総売上高の61％を占め、2025年末時点で1,000万人以上のユーザーにサービスを提供している。同社はさらに、周波数帯域の取得や1万5000基の衛星追加配備を通じて、携帯電話への直接接続事業を展開する計画であり、潜在的には世界中の約60億人の携帯電話端末ユーザーをカバーする見込みだ。ロケット打ち上げ事業は再利用技術により、世界の商業ロケット打ち上げ市場で約80％のシェアを占めているが、昨年は依然として6億5700万ドルの赤字を計上した。また、スターシップによる有人火星着陸を実現するには、依然として多額の資金投入と技術革新の推進が必要である。 xAIおよび将来の宇宙コンピューティング事業は「資金のブラックホール」と見なされており、ある機関の試算によると、現在の赤字ペースでは、xAI事業だけで今後4四半期以内にスターリンクの利益を食い尽くす可能性がある。目論見書によると、SpaceXは2002年の設立以来、累計で413億ドルの赤字を計上している。（CCTVニュース）