Svmuuニュース：DeFiレンディングプロトコル「Aave」は、約84.5億米ドル規模の資金流出に見舞われたものの、運営を維持することに成功した。しかし、この事件をきっかけに、同プロトコルのリスク構造やDeFiシステムの脆弱性について、市場で再び議論が巻き起こっている。 今回のストレス事象は、2026年4月にKelpDAOのrsETHクロスチェーンブリッジが脆弱性攻撃を受け、約2.92億ドルの資産が盗まれたことに端を発し、市場ではrsETHの担保の安全性に対する懸念が高まった。この資産はAaveの担保として広く利用されていたため、パニックが急速に広がり、ユーザーによる集中的な資金引き出しを招いた。資金流出の過程で、一部の貸借市場の流動性が急速に枯渇し、利用率は一時100％に迫った。Aaveはリスクパラメータの調整や緊急措置を通じて状況を制御したが、依然として一部の引き出しに制限が生じた。 とはいえ、Aaveの中核となるスマートコントラクトは侵害されておらず、プロトコルの創設者であるStani Kulechov氏は、この事件が極度のプレッシャー下におけるシステムの安定性と強靭性を証明したと述べた。 しかし、アナリストらは、今回の事件がDeFiの構造的なリスクを露呈したと指摘している。具体的には、プロトコル間の資産の高度な結合、担保が外部ブリッジ資産に依存していること、そして極端な状況下で流動性が急速に枯渇する潜在的な問題である。 業界の観測筋は、DeFiの「コンポーザビリティ」が効率性を高める一方で、リスクの伝播を加速させ、単一の資産に関する事象がシステミックな連鎖反応を引き起こす可能性があると見ている。Aaveは今回のストレステストを無事に乗り切ったものの、その結果がリスクの解消を意味するわけではない。 全体として、この事象はDeFi貸付システムに対する現実的な極限ストレステストと見なされている。システムは稼働可能だが、その安定性は依然として外部資産の質や市場の流動性環境に大きく依存している。（Cointelegraph）