Svmuuニュース ビットコイン マイナーの収益は過去1年間、低下を続けており、現在の7日移動平均の日次収益は約3,000万米ドルで、昨年の夏に5,000万米ドルを超えていた水準を明らかに下回っている。そのうち、取引手数料による収益は1日あたり25万米ドル未満にまで減少し、ブロック報酬と比較するとほぼ無視できるほどとなっている。
一方、ビットコインの価格は約62,500米ドル前後で推移しており、JPモルガン・チェースが推計する約78,000米ドルの生産コストを下回っている。価格が生産コストを下回る状態は5ヶ月間続いており、これは今サイクルで最長の期間となる。歴史的に見て、生産コストは通常、ビットコインの価格におけるソフトボトム領域と見なされてきた。
現在、約20％のマイナーが現在の価格水準で既に赤字状態にあると推定されており、その圧力はネットワークレベルにも反映され始めている。過去6ヶ月間、マイニング難易度がビットコインの価格に与える感応度は0.62まで上昇しており、これは高コストのマイナーが、赤字を覚悟でマイニングを続けるよりも、価格変動に応じてマイニングマシンの稼働をオン／オフする傾向が強まっていることを示している。
6月の第2週、ビットコインのマイニング難易度は10％低下し、今年に入って2度目となる同程度の引き下げとなった。これに先立ち、第1四半期にも同規模の調整が見られたが、いずれも価格が生産コストを下回り続けた局面で発生しており、マイナー側の圧力が深まっていることを示している。（The Block）