Svmuuニュース 米連邦準備制度 が半期報告書を発表し、その中で次のように指摘している。労働市場は全体的に安定しており、「堅調」な名目賃金の上昇が「力強い」生産性の向上を伴っている。準備金管理の購入操作の下、銀行の準備金は依然として「潤沢」な水準にあり、長期インフレ期待指標は2％の目標と「概ね一致」している。2026年第1四半期の成長はハイテク投資と政府支出に牽引されたが、移民の鈍化や人口構造の変化により、労働力供給の伸びは鈍化した。
2026年上半期、中東紛争や米国の関税による逆風の影響で、対外経済活動の伸びは鈍化したが、AI投資によって一部相殺された。当初から堅調だったインフレは、春にかけてさらに加速した。インフレ率は依然として高水準にあり、その主な要因は関税、中東戦争、およびAI関連の要因によるものである。M2マネーサプライの伸び率は緩やかで、全体としては2010年代の典型的な伸び率と類似しており、中小企業や家計は引き続き比較的厳しい信用環境に直面している。
金融システムは「堅調かつ強靭」な状態を維持しており、脆弱性に変化は見られない。イラン戦争による不確実性が高まっているにもかかわらず、経済活動は堅調なペースで拡大を続けている。株式、企業債務、住宅不動産の資産価値は、歴史的な正常水準を上回っている。（金十）