Svmuuニュース：Borderlessが発表した2026年第2四半期のステーブルコイン決済ベンチマークレポートによると、第2四半期のステーブルコインによる越境決済価格は3ヶ月連続で銀行間為替レートを下回り、オンチェーンでの米ドル決済コストが従来の金融システムにさらに近づき、場合によってはそれを上回っていることが示された。同レポートは、108カ国、260の決済チャネルにおけるデータ分析に基づき、第2四半期のステーブルコイン決済における「パリティ・ギャップ」（ステーブルコインの決済価格と銀行間為替レートとの差）の中央値がマイナス3.2ベーシスポイント（bps）であったことを示している。そのうち、6月の同指標は今年最低水準のマイナス5.9 bpsを記録し、ステーブルコインのクロスボーダー決済価格が全体的に銀行間市場の中間価格を下回ったことを意味する。
Borderless社は、いかなる国際送金メカニズムにおいても、銀行間為替レートを下回る最終決済価格を実現することは極めて稀であると指摘している。このデータは、単なる外国為替執行価格ではなく、手数料を含む顧客の実際の支払コストを反映したものである。
報告書は、ステーブルコイン決済の「送金コスト」が商品化されつつあると指摘している。第2四半期、主要なチャネルを通じて1万米ドルを転送する際の平均コストは約27米ドルで、5ヶ月連続でこの水準付近を維持した。各サービスプロバイダー間の競争が激化するにつれ、最低提示価格は変動し続けているが、市場価格は徐々に安定しつつある。
決済コストが収斂するにつれ、サービスプロバイダーの選択が新たなコストの核心となっている。Borderlessはこの現象を「ルーティング税」（Routing Tax）と呼んでいる。企業が長期にわたり単一の決済サービスプロバイダーに依存する場合、そのコストは市場の最良の提示価格を上回る可能性がある。データによると、企業が100万ドルの資金を移動させる際、単一のプロバイダーを選択すると、最適な経路と比較して約2330ドルの追加コストが発生する可能性がある。（The Block）