Svmuuニュース　Coinbase InstitutionalとGlassnodeは共同で市場レポートを発表し、2026年第3四半期の暗号資産市場について中立的な見通しを維持した。第2四半期、ステーブルコインを除く暗号資産市場の総時価総額は約12％下落し、ステーブルコインの供給量は過去最高を記録した。オンチェーンデータによると、ビットコインは調整局面から蓄積局面へと移行しつつある可能性がある。評価額の圧縮、直近のアクティブ供給量が数年来の低水準に近づいていること、利益を伴う供給の割合が過去の統計の下限を下回っていることなど、これらは歴史的に見て分配ではなく蓄積の領域に対応する傾向がある。しかし、マクロ的な流動性環境は引き締まり傾向にあり、ケビン・ウォッシュ氏主導の下でFRBはタカ派的な姿勢を維持しているほか、米ドルは堅調だ。これに加え、地政学的リスク、デジタル資産の公的機関による売却圧力、そして上半期のBTCおよびETH現物ETFからの純流出（流出ペースは鈍化し始めているものの）も相まって、全体としては慎重な見方を維持している。