欧州連合（EU）統計局のデータによると、ユーロ圏の7月の消費者物価指数（CPI）の前年同月比は2.9％に上昇し、6月の2.8％を上回った。食品とエネルギーを除いたコアCPIも予想外に2.5％に反発し、サービス部門のインフレ率が小幅に上昇したことから、物価上昇圧力が経済の深層へと浸透しつつあることが示された。今回のインフレ反発の主な要因は、中東紛争による原油価格の高騰だ。市場では欧州中央銀行（欧州中央銀行：ECB）が9月に利上げを行うとの見方が強まっており、金利スワップ市場では9月の利上げ確率が約85％と織り込まれている。アナリストらは、7月のデータは決定的なものではないものの、すでにECBを利上げ軌道に乗せたと見ており、さらにユーロ圏の第2四半期のGDP成長率が0.4％と予想を上回ったことで、利上げが経済成長を抑制する可能性があるという懸念がさらに和らいだとしている。