ゴールドマン・サックス：世界は「人類史上最大規模の資本需要サイクル」に突入しつつあり、AIや再工業化などが資本コストの上昇を牽引している。FRBは単なる「乗客」に過ぎない

ゴールドマン・サックス 欧州のヘッジファンド事業責任者であるマーク・ウィルソン氏は、最新の週報の中で、世界経済は「貯蓄過剰」の時代を脱し、AIインフラの整備、再工業化、国防再編、電力システムの再構築、サプライチェーンの再編、およびソブリン債務の資金調達需要が相まって牽引する「史上最も資本を渇望する投資サイクル」へと移行しつつあると指摘した。同氏は、こうした資本競争が中期的に持続する特徴となり、資本の価格設定とコストを継続的に押し上げ、ひいては投資のパラダイムを変えるだろうと見ている。ウィルソン氏は、この議論においてFRBは「運転手というよりは同乗者」に過ぎず、利回り上昇の根本的な原動力は金融政策ではなく構造的な資本需要にあるため、最近30年物米国債利回りが30％の大台を突破したとしても、それがすぐに反転するとは期待すべきではないと強調した。