火曜日、日本が最近大規模な為替介入を行った後の初の10年物国債入札結果は市場を大きく失望させ、落札価格の下落幅は今世紀に入ってから2番目に高い記録となり、補完価格は2.56まで暴落し、2025年5月以来の最低水準を記録しました。これを受けて、10年物日本国債利回りは直ちに5ベーシスポイント上昇して2.87%となり、7月の最近のピークである2.90%に急速に迫り、国債先物も同時に34ベーシスポイント下落して126.37となりました。今回の入札需要の低迷は、市場が日本銀行がインフレ圧力への対応と金利のより迅速な引き上げ意図をより明確に示さなかったことへの不満を反映していると分析されています。さらに、今回の惨敗は、日本当局が以前に約1000億ドルを費やした為替介入の効果についても外部から疑問を投げかけ、米ドル対円レートはすでに約300ベーシスポイント反発し、介入効果の3分の1を帳消しにしています。ブルームバーグのストラテジストは、日本国債利回りが先月の高値を突破した場合、米国および他のG10諸国の国債に強い負の影響を与え、ひいては世界の固定収益市場に波及する可能性があると警告しています。