米連邦準備制度(FRB)のケビン・ウォルシュ議長と政策立案者には、フェデラルファンド（FF）金利の目標レートを調整せずに金利に影響を与える2つの方法がある。第一に、ウォルシュ氏は連邦公開市場委員会（FOMC）の声明からフォワードガイダンスを削除した。これにより、インフレが高止まりする中で、債券トレーダーは長期国債利回りを押し上げた。第二に、FRBは2022年3月に9兆ドル近くまで拡大し、現在は6.75兆ドルとなっているバランスシートを縮小することができる。米国債を売却すれば、長期利回りが上昇し、借入コストが増加する。これは従来の利上げと同様の効果をもたらす。