今週、日本円は大幅に上昇し、水曜日と木曜日で合計3%近く上昇し、2024年8月以来最大の2日間の上昇幅を記録しました。この動きは、今週、日本銀行の植田和男総裁と高田創審議委員が相次いでタカ派的な発言をしたことが主な要因で、両者とも9月18日の金融政策決定会合で大幅な利上げの可能性を示唆しました。金利スワップ市場は、日本銀行が今月25ベーシスポイント利上げするとの予想を完全に織り込んでおり、来年7月までにさらに約75ベーシスポイントの利上げも織り込んでいます。これにより、低金利の日本円で資金調達するキャリートレードは、システマティックな解消圧力に直面しており、資金の引き揚げは米ドル資産にとどまらず、ブラジルレアル、南アフリカランド、メキシコペソなどの高金利通貨は木曜日に日本円に対して1%以上下落しました。野村證券は、日本銀行が今月25ベーシスポイント利上げすることは合理的であり、円安傾向が160円付近まで続くようであれば、10月と12月の連続利上げも不可能ではないと予測しています。