スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）の株価は、2026年に入ってから35%上昇し、先週金曜日には39.59ドルで取引を終えました。同社は2026会計年度第4四半期の非GAAPベースの1株当たり利益が1.70ドル（市場予想の0.96ドルを上回る）であったと発表し、600億ドルの新規受注を獲得しました。しかし、在庫が129億ドル増加したため、2026会計年度の営業キャッシュフローはマイナス68億ドルとなり、これはAI需要を強力なキャッシュフローに転換しているデル（Dell）やヒューレット・パッカード・エンタープライズ（HPE）などの同業他社とは対照的です。アナリストは、SMCIが50ドルの大台を突破するためには、粗利益率の継続的な改善、プラスの営業キャッシュフローの達成、そして輸出規制関連取引に関する取締役会による審査の成功が不可欠であると考えています。