UBSは9月9日に発表した「グローバル貴金属レビュー」で、金市場の米連邦準備制度(FRB)の次の一手に対する感度が著しく低下しており、市場はすでに金融引き締め期待を相当程度織り込んでいると指摘した。報告書は、FRBが9月に予想通り利上げした場合、金価格は一時的に下落するものの、下落幅は限定的であると予測している。もしFRBが据え置きを選択した場合、金価格はより力強い上昇反応を示す可能性があり、利上げしないことによる上昇余地は、利上げによる下落リスクよりも大きいとしている。UBSはまた、公的部門が金保有を継続的に増やしており、特に中国は8月に約20トンを追加購入し、今年の累計購入量は約80トンに達したと述べた。中国の金ETFも資金流入を継続的に引きつけており、7月から8月にかけて合計約19トンの純流入があった。