あるジャーナリストの推計によると、欧州は「カルーセル型VAT詐欺」（「MTIC詐欺」とも呼ばれる）により年間約500億ユーロを失っている。この数字は、HSBCの2025会計年度の純利益220億ドルを上回る。著者オリバー・ブルックはブルームバーグのポッドキャストで、このような詐欺には収益の上限がなく、それが犯罪組織をより大規模で複雑な計画の実行に協力するよう促していると指摘した。この詐欺の手口は、VATゼロの商品を輸入し、それをEU内のペーパーカンパニーに販売してVATを徴収し、その後商品を輸出し、財務省にVATの還付を申請するというものだが、最初の取引業者はVATを支払うことなく姿を消す。HSBCは、詐欺への関与を暗示するものではなく、規模の参照としてのみ言及されている。