米国労働省が金曜日に発表したデータによると、9月の非農業部門雇用者数はわずか2.9万人増にとどまり、予想の9万人を大幅に下回った。8月のデータも下方修正された。このデータは短期金利引き上げ期待を押し下げ、2年物米国債利回りは1日で10ベーシスポイント低下し4.69%となった。CMEグループのFedWatchによると、10月の利上げ確率は22%から17%に低下した。

しかし、10年物米国債利回りは一時的に日中安値の5.16%まで下落した後、急速に反発し、午後の取引では5.30%を試した。これは木曜日に記録した2002年以来の高値5.34%に迫る水準であり、週全体では約12ベーシスポイント上昇し、5週連続で上昇した。華爾街見聞の分析によると、長短金利の動向の乖離は、市場の真の懸念が次回の利上げから、高金利環境がどのくらい続くかという問題に移行していることを示している。インフレ、財政供給、期間プレミアムが依然として長期金利をしっかりと支えているためである。アナリストは、5%の金利環境下で、不動産や消費者信用などの分野ですでに亀裂が生じており、世界の債券市場への圧力も拡大していると指摘する。フランスとドイツの10年物国債利回りスプレッドは、2012年の欧州債務危機以来の最大水準に達した。