ウォール・ストリート・ジャーナル・チャイナの分析によると、金価格は2026年1月の史上最高値である1オンスあたり5,608ドルから約27%下落し、4,112ドルとなった。銀価格は半減し、56ドル付近で推移している。しかし、価格の下落は現物市場の構造的な不均衡を是正していない。2026年第2四半期の世界の中央銀行による金購入量は288.9トンに達し、記録がある中で同期最高を記録した。これは金価格が四半期で14%下落した期間中に発生した。銀市場は6年連続で供給不足を記録すると予想されており、2026年の不足分は4,630万オンスに拡大し、鉱山供給はほとんど増加していない。この分析では、今回の下落は主に投機的なポジションの解消であり、需給ギャップの解決には至っておらず、現物市場の亀裂が拡大していることが、潜在的な貴金属危機を示唆していると指摘している。