債券市場が警報を発しており、投資家はAIの資金調達コストと欧州の一部のソブリン債のリスクにますます警戒を強めている。CNBCがFactSetのデータを分析したところによると、CoreWeave、Oracle、ソフトバンクグループ、そしてフランスとイタリアの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドがいずれも拡大している。

中でも、AIインフラ企業CoreWeaveの5年物CDSスプレッドは10月21日に1,065.84ベーシスポイントに達し、市場が同社の高負債による事業拡大能力に懸念を抱いていることを反映している。Oracleのスプレッドは同日に308.25ベーシスポイントに上昇し、ソフトバンクのスプレッドは10月20日に4年ぶりの高値となる432ベーシスポイントに迫った。NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアン氏は木曜日に、Neocloudの需要は「非常に旺盛」であると述べたが、「資本不足」を警告した。

同時に、フランスのソブリン債市場では圧力が急増しており、投資家は公的債務の資金調達に対するより高い補償を求めている。フランスの5年物CDSスプレッドは10月21日に89.8ベーシスポイントに達し、イタリアを上回った。フランスの10年物国債利回りは2002年以来初めて5%を突破した。ムーディーズは10月23日にフランスのAa3ソブリン格付けを審査する予定で、格付け見通しはネガティブである。S&Pグローバルは10月19日、主要なクラウドプロバイダーのAI関連債務リスクが公に認められているレベルよりも高い可能性があると警告した。