OKX USDT 선물 계약의 등급별 유지 증거금 제도 개요

OKX(구 OKEX) 거래소는 USDT 선물 계약에 등급별 유지 증거금 제도를 도입했습니다. 이 메커니즘의 핵심은 사용자 포지션 규모에 따라 유지 증거금 요건을 동적으로 조정하는 것으로, 주요 목표는 시장 위험을 효과적으로 관리하고, 시장 유동성을 보호하며, 대규모 포지션의 강제청산으로 인해 발생할 수 있는 급격한 시장 변동을 방지하는 것입니다.

제도 목적 및 운영 메커니즘

OKX交易所USDT交割合约梯度维持保证金制度解析

등급별 유지 증거금 제도는 사용자 계약 포지션 규모에 따라 다른 유지 증거금 요건을 설정합니다. 구체적으로, 사용자 포지션 규모가 클수록 필요한 유지 증거금 비율이 높아지고, 동시에 사용 가능한 최대 레버리지 배율은 낮아집니다. 이러한 등급별 관리 방식은 위험을 분산하고, 단일 거대 포지션이 시장에 과도한 충격을 주는 것을 방지하는 데 도움이 됩니다.

이 제도의 운영 메커니즘은 다음과 같습니다:

  • 위험 관리: 대규모 포지션의 증거금 요건을 높여, 잠재적인 강제청산 위험이 시장 전체에 미치는 영향을 줄입니다.
  • 유동성 보호: 대규모 강제청산으로 인한 연쇄 반응을 줄여 시장 질서와 유동성을 유지합니다.
  • 레버리지 제한: 대규모 포지션의 레버리지 배율을 제한하여 거래자가 위험을 더욱 신중하게 관리하도록 유도합니다.

청산 트리거 조건 및 위험 경고

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OKX의 등급별 유지 증거금 제도 하에서, 사용자 계정의 조정 후 자산(adjusted equity)이 유지 증거금 요건 미만으로 떨어지면, 해당 계정이 청산 위험에 직면했음을 의미합니다. 구체적인 트리거 조건은 다음과 같습니다:

  • 계정 유지 증거금 비율이 100%에 도달하거나 그 이하로 떨어지면, 시스템은 강제청산 또는 강제 부분 감축을 트리거합니다.
  • 일부 경우, 유지 증거금 비율이 300% 미만으로 떨어지면, 시스템은 경고를 발행하여 사용자에게 포지션 위험에 주의하고 적시에 조치를 취하도록 알립니다.

OKX는 사용자에게 자신의 포지션 위험에 면밀히 주의할 것을 권장하며, 특히 시장 변동성이 심하거나 플랫폼 규칙이 조정된 후에는 포지션 청산, 감축 또는 증거금 추가 등의 방법으로 고위험 포지션을 적시에 조정하여 불필요한 강제청산을 피해야 합니다.

역사적 조정 및 최적화

OKX는 시장 발전과 사용자 요구에 맞춰 USDT 증거금 무기한/선물 계약의 등급별 규칙을 여러 차례 조정했습니다. 이러한 조정은 사용자 포지션 한도를 높이고, 시장 유동성을 최적화하며, 플랫폼 위험을 줄이는 것을 목표로 합니다. 중요한 역사적 조정은 다음과 같습니다:

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  • 2020년 1월 17일: OKX는 USDT 증거금 무기한/선물 계약의 등급별 규칙을 조정하여 사용자 포지션 한도와 시장 유동성을 높였습니다.
  • 2020년 4월 8일: OKX는 USDT 증거금 무기한/선물 계약의 등급별 규칙을 다시 확대했습니다.
  • 2021년 4월 22일: OKX는 일부 USDT 선물 계약(예: ADAUSDT)의 등급별 규칙 조정을 공지했습니다.
  • 2024년 10월 31일 ~ 11월 1일: OKX는 시장 유동성을 개선하고 위험을 줄이기 위해 증거금 포지션 등급 및 환산율을 조정했으며, 여기에는 일부 거래쌍의 최대 레버리지를 10배로 늘리고, 동일 레버리지 하에서 최대 대출 금액을 늘리며, 포지션 등급에 따라 환산율을 조정하는 내용이 포함되었습니다.
  • 2024년 11월 19일: OKX는 MAJORUSDT 사전 판매 계약 등 여러 선물 계약의 포지션 등급 및 최소 주문 수량을 조정했습니다.
  • 2025년 3월 23일: OKX는 USDT 증거금의 단순 모드, 다중 통화 모드 및 조합 증거금 모드에서 교차 증거금의 포지션 등급을 계획하고 조정했습니다.
  • 2025년 4월 15일: OKX는 ETH, BETH, STETH 등 토큰의 증거금 포지션 등급 및 환산율을 계획하고 조정했습니다.
  • 2025년 4월 17일: OKX는 여러 거래쌍의 증거금 포지션 등급을 계획하고 조정했습니다.
  • 2026년 2월 27일: OKX는 여러 선물 계약의 포지션 등급을 계획하고 조정했습니다.

관련 데이터 및 계산 방식

역사적 조정 데이터에 따르면, 이 제도의 일부 주요 매개변수는 다음과 같습니다:

  • 2020년 조정에서 각 통화의 유지 증거금 비율 및 초기 증거금 비율은 각 등급별로 0.5%씩 증가했습니다.
  • 각 통화의 최고 등급 유지 증거금 비율은 50.0%였습니다.
  • 일반적으로 포지션이 클수록 유지 증거금 요건이 높아지고, 설정 가능한 최대 레버리지는 낮아집니다.
  • USDT 증거금 계약의 유지 증거금 계산 공식은 다음과 같습니다: 액면가 * |수량| * 계약 승수 * 포지션 등급 유지 증거금 비율 * 표시 가격.

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주요 관련 당사자

이 제도의 제정자이자 시행자로서 OKX 거래소는 등급별 증거금 제도를 통해 시장 유동성을 개선하고, 플랫폼 위험을 줄이며, 시장 안정을 보장하기 위해 노력하고 있습니다. 거래 사용자에게는 등급별 증거금 규칙을 이해하고 준수하는 것이 자신의 포지션 위험을 관리하는 데 핵심입니다. 사용자는 관련 규칙을 능동적으로 학습하고, 시장 변화와 자신의 위험 감수 능력에 따라 거래 전략을 유연하게 조정해야 합니다.