Svmuu 소식: 금요일 밤 8시 30분(베이징 시간), 미국은 1월 PCE 물가 지수를 발표할 예정이다. 시장은 PCE 지수가 전년 동기 대비 2.9% 상승해 전월치와 동일할 것으로 예상하며, 전월 대비 0.3% 상승해 지난달의 0.4%보다 둔화될 것으로 전망하고 있다.핵심 지표와 관련해, 시장은 핵심 PCE 물가 지수의 전년 동기 대비 상승률이 3.1%로 소폭 가속화되어 2024년 4월 이후 최대 상승폭을 기록할 것으로 예상하며, 전월 대비 상승률은 0.4%로 유지될 것으로 전망하고 있다.미국 경제분석국(BEA)의 '핵심' 지표인 PCE 물가 지수는 몇 가지 가격 범주에서 CPI 데이터를 직접 인용하고 있다. 최신 CPI 데이터가 발표된 후, 경제학자들은 4월 9일에 발표될 2월 핵심 PCE 물가 지수에 대한 전망치를 신속히 상향 조정했다.일부 경제학자들은 이 지수가 2개월 연속 0.4% 상승할 것으로 예상하고 있으며, 일부는 더 큰 상승폭을 예상하고 있다. 트럼프 정부는 이미 CPI 보고서를 대대적으로 내세우며 물가 압력이 통제되고 있으며, 연준가 금리를 대폭 인하해야 한다고 주장하고 있다. 반면 연준 내부의 매파들은 PCE 지표를 지적하며, 현재 인플레이션율이 정책 입안자들이 설정한 2% 목표치보다 여전히 1%포인트나 높다고 반박하고 있다.뱅크 오브 아메리카(Bank of America)의 경제학자들도 CPI 데이터는 완만하지만, 특히 유가가 가져오는 상승 리스크를 고려할 때 PCE 인플레이션은 금리 인하를 위한 더 강력한 근거를 제공하지 못한다고 직접 지적했다. 이로 인해 연방준비제도(연준)는 진정한 진퇴양난에 빠졌다.노동 시장의 약세는 본래 금리 인하를 뒷받침해 줘야 하지만, PCE가 계속 강세를 보이고 전쟁으로 인한 에너지 및 식료품 가격 충격이 동시에 닥친다면, 정책 당국자들은 완화 사이클을 재개할 합리적인 명분을 찾기 어려울 것이다. (진시)