Svmuu 소식: Electric Capital은 501개의 실물 수익(real-world yield) 자산을 분석하고, 현재 온체인 활동이 활발한 토큰화 자산과 교차 비교했습니다. 보고서에 따르면, 온체인 규모가 5,000만 달러를 초과하는 수익 자산은 34개에 불과하며, 주로 미국 국채, 사모 신용, 회사채 및 비미국 국채 분야에 집중되어 있다.나머지 93%의 수익 자산은 여전히 7가지 유형의 장벽에 가로막혀 있으며, 여기에는 법적 구조, 자산유동화증권(ABS) 관련 과제, 상품 및 컴퓨팅 인프라의 현실적 통합 문제 등이 포함된다. 연구에 따르면 분배가 주요 병목 현상인 것으로 나타났다. 스테이블코인을 제외한 35개의 온체인 수익 자산 중 보유자가 2,000명을 넘는 자산은 단 2개에 불과했다.이는 부분적으로 설계상의 제한 때문인데, 예를 들어 '블랙록'의 BUIDL은 최소 500만 달러의 투자가 필요하지만, 데이터에 따르면 대다수의 토큰화 자산은 여전히 소수의 대규모 배포자와 자금 관리자에 의존하고 있다.BUIDL 상위 10대 보유자가 공급량의 98%를 장악하고 있으며, 대부분은 다른 프로토콜이다. Electric Capital은 향후 5가지 요인이 더 많은 자산의 온체인화를 촉진할 것으로 전망하는데, 이는 각각 스테이블코인의 규모 확대 및 수익 선호도의 다양화, 프로토콜 간 제품 경쟁, 자금 풀 인프라의 만기 위험 흡수, 계층화 메커니즘을 통한 구매자 기반 확대,레버리지 사이클을 통한 담보 자산 수요 증대입니다. 또한 AI 인프라 지출(골드만삭스는 2026년 5,000억 달러를 넘어설 것으로 전망)이 촉매제가 될 수 있으며, 여기에는 GPU 임대, 데이터센터 건설 및 에너지 계약의 온체인 자금 조달 잠재력이 포함됩니다. (TheDefiant)