Svmuu 소식: GameStop은 이전에 Coinbase Prime으로 이전한 약 4,710 BTC가 매각이 아니라, 옵션 프리미엄 수익을 얻기 위한 커버드 콜(covered call) 전략의 담보로 사용되었다고 밝혔습니다.
회사는 장외거래(OTC)를 통해 행사가격 10만 5천 달러에서 11만 달러 사이의 단기 콜옵션을 매도하여 비트코인 노출을 유지하면서 수익을 얻었지만, 그에 상응하는 상승 수익 공간은 제한되었습니다.
이러한 구조의 영향으로 GameStop은 더 이상 비트코인 자산을 직접 보유하지 않고, 이를 "미수 자산", 즉 미래에 상대방으로부터 동일한 가치의 BTC를 회수할 권리로 기록했습니다. 담보 자산은 재담보(rehypothecation)되거나 재활용될 수 있으므로, GameStop의 보유 포지션은 상대방 위험이 있는 파생상품 노출로 전환되었습니다.
재무 보고서에 따르면, 회계연도 말 기준으로 이 전략과 관련된 미수 자산 가치는 약 3억 6,830만 달러였으며, 약 5,970만 달러의 미실현 손실(비트코인 가격 하락으로 인한)이 기록되었습니다. 또한, 회사는 약 70만 달러의 옵션 부채와 230만 달러의 미실현 이익을 확인했습니다.