Svmuu 보도에 따르면 비트코인이 목요일 7만 8천 달러 아래로 하락하면서 시장은 반등 모멘텀에 대한 우려가 커지고 있습니다. 데이터에 따르면 비트코인 현물 ETF는 4거래일 연속 순유출을 기록했으며, 주 초 약 5억 8400만 달러의 롱 포지션 청산도 시장의 위험 선호도를 지속적으로 억누르고 있습니다. 분석가들은 온체인 현물 수요가 회복되기 전까지 BTC는 단기적으로 8만 달러 위에 안정적으로 안착하기 어려울 것이라고 전망합니다.
이더리움 시장은 더욱 큰 압박을 받고 있습니다. ETH 현물 ETF는 당일 2810만 달러의 순유출을 기록하며 8거래일 연속 자금 유출을 이어갔습니다. 5월 7일 이후 ETH ETF는 9거래일 동안 약 5억 400만 달러가 순유출되어 올해 2월 이후 가장 심각한 연속적인 자금 이탈을 기록했습니다.
파생상품 시장에서는 이번 주 월요일 암호화폐 선물 청산 규모가 총 약 6억 5700만 달러에 달했으며, 이 중 롱 포지션 청산이 5억 8400만 달러로 올해 2월 초 이후 최대 단일일 롱 청산 사건이었습니다. 현재 비트코인 미결제약정 규모는 5월 6일 고점 대비 약 14% 하락했지만, 전체 레버리지 구조는 완전히 재설정되지 않았습니다.
온체인 데이터도 약세를 시사합니다. 글래스노드에 따르면 비트코인이 이전에 8만 2천 달러로 반등했을 때 7만 8300달러의 '실질 시장 평균'이라는 중요한 수준을 일시적으로 회복했지만, 현재 다시 하회했습니다. 역사적 사이클을 살펴보면 BTC는 일반적으로 해당 구역에서 수주에서 수개월간의 횡보를 거쳐야만 강세장과 약세장 구조 전환을 확인할 수 있습니다.
또한 글래스노드 데이터에 따르면 비트코인 현물 CVD(누적 거래량 차이)는 9거래일 연속 마이너스를 기록하며 2026년 이후 최장 순매도 기간을 기록했습니다. 한편 BTC 시간당 현물 거래량은 2025년 동기 대비 약 40% 감소했습니다. 분석가들은 미국 투자자들이 2025년 4분기 이후 지속적으로 코인을 분배하고 있는 반면, 아시아 자금은 흡수 매수로 전환하고 있다고 지적합니다.
옵션 시장에서도 신중론이 나타나고 있습니다. BTC 단기 옵션의 25-delta skew는 2.7%에서 6.2%로 상승하여 시장의 하방 보호 수요가 크게 증가했음을 보여줍니다. 약 25억 달러 규모의 숏 감마 포지션이 7만 5천 달러 행사가에 집중되어 있어, BTC가 해당 구역으로 하락할 경우 마켓 메이커의 헤징 행동이 변동성을 더욱 확대할 수 있습니다.
알트코인의 경우 시장 전반적으로 여전히 BTC 움직임을 따라가며 비트코인 시장 점유율은 약 60%를 유지하고 있습니다. 그러나 Hyperliquid와 Zcash는 역발상으로 두 자릿수 상승률을 기록하며 일부 자금이 선택적으로 순환하고 있음을 보여줍니다. (The Block)