Svmuu讯 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management, Inc.)의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록(Torsten Slok)은 AI 인프라 구축 열풍 초기 단계에서 인플레이션이 심화될 것이라고 단언하며, 새로 취임한 연방준비제도(Fed) 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)가 기대만큼 빠르게 금리를 인하하기 어려울 것이라고 지적했습니다. 그는 "AI 열풍 초기에는 필연적으로 인플레이션이 상승할 것이기 때문에 우리는 아마도 조금 더 기다려야 할 것"이라고 말했습니다. 그는 반도체, 에너지 및 인력 비용 모두에서 명확한 인플레이션 압력 신호가 나타나고 있다고 강조했습니다.
이러한 판단은 AI 붐 이면의 핵심 모순을 정확히 짚고 있습니다. 지지자들은 AI의 경제 성장 잠재력을 크게 선전하지만, 기술의 영향은 이미 노동 시장, 통화 정책 등 모든 측면에 침투했습니다. AI로 인한 실업 우려는 과장되었지만, AI 인프라에 투입되는 자본 규모는 전례가 없습니다. 미국의 기술 대기업들은 올해 주로 AI 데이터 센터 장비 구매에 무려 7,250억 달러의 자본 지출을 계획하고 있습니다.
워시 의장은 앞서 AI가 가져올 생산성 향상이 완화적인 통화 정책을 위한 길을 열어줄 것이라고 주장했습니다. 그의 전임자였던 제롬 파월(Jerome Powell)은 금리 인하 속도와 강도가 트럼프 대통령의 기대에 미치지 못했다는 이유로 맹렬한 비판을 받은 바 있습니다.(金十)