Svmuu 소식: 노무라 증권은 다즈 레이저와 허성 실리콘이 모두 광섬유 시장의 비교적 새로운 진입자라고 밝혔으며, 최근 이들 기업의 투자 프로젝트는 주로 AI 데이터센터 인프라 구축에 힘입어 광섬유 수요가 강세를 보이고 있음을 반영한다고 분석했다. 이와 동시에, 해당 증권사는 광섬유 프리폼 산업의 기술 장벽이 높으며, 현재 코닝(GLW.N), 후지쿠라, 창페이 광섬유 케이블(06869.HK) 등 기존 참여 기업들이 시장을 주도하고 있다고 분석했다.
단기적으로는 공급 제약이 지속될 것으로 전망되며, 창페이는 높은 현물 가격과 AI 데이터센터 시장 진출 확대에 따른 이익률 개선의 혜택을 계속 누릴 수 있을 것으로 보인다. 그러나 신규 진입업체들이 고부가가치 제품(즉, 중공 광섬유 및 다중 코어 광섬유)을 성공적으로 개발하고 생산 능력 확장 계획을 원활히 실행할 경우, 시장 경쟁이 심화되어 창페이 광섬유 등 기존 업체들은 이익률 확대에 압박을 받을 수 있을 것으로 전망했다. 이 증권사는 창페이 광섬유(06869.HK)에 대한 ‘매수’ 등급을 유지하며, 2027 회계연도 예상 주당 순이익 9.75위안을 기준으로 한 23.7배의 선행 주가수익비율(PER)을 적용해 목표 주가를 266홍콩달러로 제시했다. (진시)