Svmuu 소식: 노무라 증권은 최근 발표한 보고서에서 현재 글로벌 메모리 업계의 핵심 갈등 요인은 여전히 심각한 공급 부족이며, AI에 힘입은 구조적 수요 증가는 아직 정점에 도달하지 않았다고 분석했다. 최근 투자자들의 공급 과잉에 대한 우려는 명백히 과도한 것으로 보이며, 시장의 과잉 반응은 메모리 부문에 기업 가치를 재평가할 기회를 제공할 수 있다. 노무라 증권은 보고서에서 시장의 우려가 심각하게 과장되었다고 직설적으로 지적하며, 반도체 투자가 실제 생산 능력으로 전환되는 주기는 매우 길며, 한국의 4,800조 원에 달하는 투자 계획이 실제 생산 능력으로 전환되려면 최소 5~10년이 소요되며, 고수익 HBM(고대역폭 메모리)이 범용 메모리 생산 능력을 압박하면서 시장이 심각한 공급 부족에 직면하고 있다고 지적했다. 노무라 증권은 메타의 결정이 결코 AI 관련 하드웨어 수요 감소의 전환점이 아니라고 강조했다. 오히려 현재의 연산 능력 공급 부족으로 인해 토큰당 가격이 상승 추세를 보이고 있는 만큼, 메타의 연산 능력이 시장에 유입되면 토큰 가격이 하향 안정화될 것으로 전망했다. (진시)