Svmuu 소식: Bitfinex Alpha의 최신 보고서에 따르면, Strategy가 최근 처음으로 대규모 비트코인 매도를 단행했으나, 시장은 강한 회복력을 보이며 뚜렷한 매도 압력은 나타나지 않았다. 비트코인 7월 1일 이번 사이클의 저점인 57,803달러까지 하락한 후 반등하기 시작했으며, 7월의 추이는 현재 긍정적인 양상을 보이고 있어, Bitfinex Alpha의 이전 제212호 보고서에서 제시한 견해와 일치하며, 시장은 이번 달에 회복 국면을 맞이할 가능성이 있다.
데이터에 따르면 Strategy는 6월 29일부터 7월 2일 사이에 BTC 매도 작업을 수행했을 가능성이 있으나, 같은 기간 비트코인의 주간 가격 상승률은 여전히 플러스를 기록했으며, 주기 저점 대비 약 10.5% 상승했다.또한, 지난주 마지막 거래일과 이번 주 첫 거래일에 비트코인 현물 ETF는 하루 2억 달러 이상의 자금 유입을 연속으로 기록하며, 이전 10거래일 연속 순유출 국면을 끝냈고, 누적 유출 규모는 27.3억 달러에 달했다.
6월은 비트코인 ETF 자금 유출이 심했던 달로, 주간 기준으로 ETF 순유출이 9주 연속 이어졌으며, 6월 한 달 동안의 순환매 규모는 40.6억 달러에 육박했다.다만, 이러한 환매는 주로 승인된 참여자(AP)가 ETF 지분을 반환하고 패시브 자금 수요가 감소한 것을 반영한 것이며, 대량의 비트코인가 즉시 온체인 시장을 통해 매도된다는 것을 의미하지는 않는다. 현재 시장은 투자자들이 최근 자금 흐름 변화를 이미 반영했는지 여부를 완전히 판단할 수 없는 상황이지만, 현물 거래량은 이전의 대규모 자금 유출 영향을 완전히 반영하지는 못하고 있다.ETF 자산 배분 변화와 자금 흐름이 다시 플러스로 전환됨에 따라, 7월 비트코인 시장은 새로운 변수를 맞이할 가능성이 있다. Strategy의 매도 소식 발표 후 일시적인 하락을 보인 뒤, BTC 가격은 빠르게 안정세를 되찾았으며, 현재 1분기 거래 범위의 하단 수준으로 돌아왔고, 소식 발표 전 수준보다 높은 상태를 유지하고 있다.ETF 자금 흐름은 3거래일 연속 순유입을 기록했으며, 61,000달러 부근은 시장의 매수·매도 세력 간 중요한 분수령이 되고 있다.
현재 비트코인는 더 긴 시간대의 하락 추세에 있지만, 시장 구조는 변화하고 있다. 현재 약 1,083만 BTC가 미실현 손실 상태인 반면, 약 922만 BTC는 여전히 이익을 유지하고 있어, 손실 포지션의 수가 이익 포지션을 처음으로 넘어섰다.역사적으로 이 단계는 일반적으로 현물 보유자들이 높은 압박에 직면하는 시기를 의미하며, 종종 약세장 바닥 형성 단계에 근접해 있음을 나타냅니다. 그러나 진정한 거시적 바닥은 비트코인와 같은 핵심 지표가 현재 약 71,500달러인 ‘진정한 시장 평균(True Market Mean)’을 지속적으로 회복하는 등 확인될 때까지 기다려야 합니다.
현재 시장 환경은 단기적으로는 투자 심리를 위축시키지만, 장기 자금이 매도 압력을 흡수할 수 있는 여건을 조성하기도 한다. 장기 보유자와 일부 대형 투자자들이 재축적에 나서면서, 비트코인는 신념이 낮은 보유자에서 신념이 더 강한 투자자로 이동하고 있으며, 향후 2~3개월은 단계적 바닥을 확인하는 중요한 시기가 될 수 있다.