Svmuu 소식 비트코인는 작년 10월 이후 지속적인 하락세를 보이며, 현재 가격은 사상 최고가인 12만 6천 달러의 절반 수준에서 맴돌고 있으며, 시장은 여전히 심각한 약세 국면에 놓여 있다.다수의 업계 분석가들은 현재 비트코인의 하락 압력이 주로 4년 주기, 거시적 인플레이션 압력, 그리고 시장 레버리지 청산이라는 세 가지 원인에서 비롯된 것으로 보고 있다.
Bitwise의 최고투자책임자(CIO)인 Matt Hougan은 비트코인의 오랜 “4년 주기”가 여전히 투자자 심리에 영향을 미치고 있다고 말했다. 역사적으로 비트코인는 대개 약 3년의 상승 주기를 거친 후 1년의 조정기에 접어들었으며, 투자자들은 이미 이러한 주기적 패턴을 예상하고 2025년 말부터 일부 장기 보유 포지션을 줄이기 시작했다.
또한 거시경제 환경 역시 비트코인를 압박하는 중요한 요인이다. 그레이스케일(Grayscale)의 연구 책임자 잭 판들(Zach Pandl)은 미국의 인플레이션 압력 상승이 금리 인하에 대한 시장의 기대를 약화시켰으며, 투자자들이 수익률이 더 높은 전통 자산으로 눈을 돌리면서 암호화폐를 포함한 위험 자산이 자금 유출 압력을 받고 있다고 지적했다.단기 저점은 5만 8천 달러 부근에 형성될 것으로 예상되며, 향후 추이는 여전히 금리 정책, 기업들의 비트코인 매입 행태, 그리고 미국 암호화폐 규제 입법 진전 상황에 영향을 받을 전망이다.
시장의 과도한 레버리지 사용 또한 이번 조정을 가속화했다.강세장 기간 동안 많은 투자자가 차입 및 레버리지를 통해 비트코인 포지션을 확대함에 따라, 장세가 약세로 돌아서자 파생상품 미결제 약정량이 감소했고, 디지털 자산 수탁 업체들도 압박을 받게 되었다. Strategy의 주가는 작년 10월 이후 약 75% 하락했으며, 이전에 이 회사가 주도했던 기업 비축 비트코인 모델에 대한 시장의 재검토가 이루어지고 있다.
하지만 일부 애널리스트들은 여전히 비트코인의 향후 전망을 긍정적으로 보고 있다. 21Shares의 수석 투자 전략가인 Adrian Fritz는 비트코인가 올여름에 저점을 찍은 뒤, 금리 완화 기조 전환과 지정학적 갈등 완화 이후 반등할 것으로 예상하며, 연말 목표 주가를 10만 달러로 전망했다. (Fortune)