Svmuu 소식: a16z Crypto는 분석 보고서를 통해 전통 금융(TradFi)이 탈중앙화 금융(DeFi)과 융합되고 있는 것이 아니라, 자체 요구 사항에 부합하는 블록체인 기술을 선별적으로 도입하고 있다고 밝혔다. 암호화폐 업계에서는 오랫동안 ‘DeFi와 TradFi가 결국 융합되어, 개방형 유동성과 기관 유통망이 결합함으로써 기존 금융보다 우수한 새로운 체계를 형성할 것’이라는 이야기가 널리 퍼져왔다. 하지만 현실은 그렇지 않을 수도 있다.
전통 금융이 블록체인을 도입하는 핵심 동인은 탈중앙화 이념이 아니라 비즈니스 효율성이다. 블록체인이 기관의 비용 절감, 결제 효율성 향상, 유통 채널 확대, 고객 관계 강화에 도움이 된다면, 기관은 관련 기술을 도입할 것이다. “TradFi는 DeFi로 진입하는 것이 아니라, DeFi 중에서 자체 운영 모델에 적합한 부분을 활용하여 기관의 요구 사항에 맞춰 이러한 기술을 재구성하고 있다.”
a16z Crypto는 미래에 새로운 금융 인프라 범주가 등장할 수 있다고 밝혔습니다. 바로 블록체인을 기반으로 하되 기관의 제약 조건에 맞춰 최적화된 ‘프로그래밍 가능한 금융 인프라(programmable financial infrastructure)’입니다. 현재 기관들이 채택하고 있는 블록체인 기술은 주로 다음과 같습니다:
아토믹 정산(Atomic Settlement): 거래 상대방 위험을 낮추고 담보 자본 점유율을 감소시킵니다;
공유 원장: 백오피스 대조 비용을 절감합니다;
프로그래밍 가능한 화폐: 이자 지급, 증거금 관리, 기업 활동을 자동화합니다;
자동 유동성 공급 메커니즘(AMM): 온체인 외환 및 토큰화 자산 가격 책정에 재적용됩니다.