Svmuu 소식: Kimi K3가 출시된 후, 미국 증시의 반도체 부문은 시장의 ‘DeepSeek 모멘트 2.0’에 대한 우려로 하락세를 보였으나, UBS, 노무라, BofA 증권, 씨티증권은 모두 Kimi K3가 AI 연산 능력 수요를 약화시키지 않았으며, 오히려 AI 인프라 확장을 더욱 촉진할 가능성이 있다고 전망했다.
기관들은 Kimi K3가 2.8조 개의 파라미터와 100만 토큰의 컨텍스트 윈도우를 갖추고 있으며, 상시 추론, 네이티브 멀티모달 및 MoE 아키텍처를 지원한다고 밝혔다.이 모델의 대규모 파라미터와 긴 컨텍스트 처리 능력은 KV 캐시 사용량을 증가시킬 뿐만 아니라, HBM, 서버용 DDR5, 엔터프라이즈급 SSD, 클라우드 인프라 및 고속 상호 연결에 대한 수요를 높일 것으로 전망된다.
씨티그룹은 이러한 추세를 “또 다른 제이븐스 역설(Jevons Paradox)”이라고 명명했는데, 이는 모델 효율성 향상과 비용 감소가 더 많은 적용 시나리오와 토큰 소비를 초래할 수 있음을 의미한다. UBS 는 오픈소스 모델이 일반적으로 더 긴 컨텍스트 윈도우로 인해 메모리와 스토리지에 더 많이 의존한다고 지적했습니다. 시티그룹은 Kimi K3의 대규모 배포에 64개 이상의 GPU로 구성된 슈퍼노드가 필요할 수 있다고 전망했습니다. 노무라는 전 세계적인 대형 모델 경쟁이 최첨단 연구소와 클라우드 플랫폼에 대한 투자를 지속적으로 촉진하여 AI 인프라 산업 체인에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 전망했습니다.
다만, BofA 증권은 모델 효율성 향상 속도가 워크로드 증가 속도를 지속적으로 앞지르고, 실제 사용량이 이에 맞춰 확대되지 않을 경우, AI 인프라 구축이 여전히 침체 위험에 직면할 수 있다고 경고했다.