인공지능(AI) 열풍에 힘입어 올해 전 세계 전환사채(CB) 발행 규모는 1,470억 달러에 달해 전년 동기 대비 50% 이상 증가했으며, 2021년에 세워진 연간 사상 최고 기록을 넘어섰습니다. CoreWeave, Nebius Group 등 AI 관련 기업들이 이 시장에 대거 진출하면서 일부 신규 발행 채권의 표면 이자율이 0%에 가까워졌고, 투자자들은 전통적인 보호 조항을 자발적으로 포기하며 시장 위험 선호도를 2021년 팬데믹 광풍 이후 최고 수준으로 끌어올렸습니다. 전환사채의 주식 연계 정도를 측정하는 핵심 지표인 델타 평균은 현재 약 64%로, 2021년 이후 최고 수준입니다.