사모펀드 회사인 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)는 수요일 인공지능(AI) 붐을 주도하는 하이퍼스케일 클라우드 컴퓨팅 회사가 발행한 회사채의 위험이 증가하고 있다고 경고했다. 이 회사의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록(Torsten Slok)은 하이퍼스케일 데이터센터 채권의 신용부도스왑(CDS) 가격이 상승하고 있으며, 2025년 10월 이후 하이퍼스케일 데이터센터 CDS와 은행 CDS 간의 스프레드가 약 0에서 약 60bp로 확대되었다고 지적했다. 슬록은 이는 하이퍼스케일 데이터센터 신용의 펀더멘털에 대한 시장의 재평가를 반영한다고 보았다. 즉, 부채로 자금을 조달하는 AI 자본 지출 주기로 인해 레버리지가 상승하고, 잉여현금흐름이 마이너스가 되며, 감가상각 자산 수익률이 불확실해진다는 것이다.