Korean media consistently transliterates the fund name as "시추에이셔널 어웨어니스." I'll use that.

한국 코스피 지수가 3분기에 18.8% 하락하며 주요국 증시 가운데 가장 부진한 성과를 기록했다. 하락세는 7월 초부터 시작됐으며, 주로 삼성전자, SK하이닉스 등 AI 메모리 핵심 종목에 대한 집중 매도, 그리고 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스(Situational Awareness)의 레버리지 포지션 청산과 한국 개인 투자자들의 레버리지 ETF 디레버리징이 원인으로 지목된다. 삼성전자와 SK하이닉스는 합산 기준 한국 증시 전체 시가총액의 절반을 차지하며, 이들 종목의 향후 12개월 예상 주가수익비율(P/E)은 4~5배 수준까지 낮아졌다. 글로벌 채권 수익률 상승과 한국 국내의 긴축적인 금리 환경도 부담 요인으로 작용했다. 3분기 급락에도 불구하고 코스피 지수는 연초 이후 여전히 약 60% 상승한 상태다. 애널리스트들은 밸류에이션 재평가는 이미 마무리됐다고 보지만, 반도체 업종의 주기적 공급 위험과 고금리 환경이 향후 성과를 여전히 제약할 수 있다고 전망했다.