소시에테 제네랄의 수석 전략가 앨버트 에드워즈는 최신 보고서에서 현재의 AI 투자 열풍이 1997년 아시아 금융 위기와 놀랍도록 유사하다고 경고했습니다. 그는 AI 자본 유입 속도가 생산성 개선을 훨씬 능가하며, AI 확장을 뒷받침하는 저렴한 자본 공급이 중단되면 부채 "시한폭탄"이 터질 것이라고 지적했습니다.

에드워즈는 기술의 실제 효용을 측정하는 총요소생산성(TFP) 데이터가 지금까지 전혀 개선되지 않았지만, 전 세계 AI 자본 지출은 급증했으며 골드만삭스는 2026년에 1조 달러를 돌파할 것으로 예상한다고 강조했습니다. 동시에 OpenAI의 연간 매출이 예상 하회하는 것으로 드러나 당일 나스닥 지수가 1% 이상 급락했습니다. 그는 AI 기술 대기업들이 대규모로 부채를 조달하고 있으며, 채권 시장이 수천억 달러의 신규 부채를 소화해야 하는 상황이 1990년대 아시아가 단기 달러 차입에 의존하여 번영을 유지했던 논리와 정확히 일치한다고 보았습니다. 시카고 연은 총재 굴스비도 이전에 생산성 부진의 도전에 대해 경고한 바 있습니다.