大华继显发报告指，上调百度(09888.HK)目标价9.9%，从151港元升至166港元，同时上调其美股目标价，维持“买入”评级。该行对百度分拆建议分拆昆仑芯于香港主板上市，持乐观态度，认为这可以帮助释放百度的金融价值，增强其AI生态系统。百度本月初发公告将昆仑芯分拆，上市后还是百度的合并子公司，百度依旧持有其59%的股份。鉴于上述因素，该行维持对百度2025年第四季度以及2026年的收入预测不变，下调对该公司上述经调整纯利润率3%和1%，预计经调整纯利分别为41和191亿元人民币。