Svmuu讯 彭博 ETF 分析师 James Seyffart 表示，根据美国 SEC 披露的 13F 文件统计，机构投资者在 2025 年第四季度累计卖出约 25,098 枚 BTC 对应的比特币 ETF 份额，显示出明显的减仓趋势。数据显示，投资顾问和对冲基金是比特币 ETF 的主要持有者，其中 Brevan Howard 减持规模最大，出售了超过 1.7 万枚 BTC 对应的 ETF 持仓。该轮抛售发生在比特币价格从 2025 年超过 12 万美元高点跌至 8.5 万美元以下期间。目前比特币价格已进一步回落至约 6.4 万美元，市场情绪持续处于极度恐慌区间。