Citizens分析师Andrew Boone重申了对亚马逊(NASDAQ:AMZN)的“跑赢大盘”评级，目标价为315美元。该行指出，亚马逊目前2027年GAAP每股收益的市盈率为23.8倍，但认为其估值应更高，达到29倍。Citizens认为，亚马逊的云计算领导地位（AWS市场份额约28%）是支撑更高估值的主要因素之一。2026年第二季度，AWS净销售额同比增长37%至422亿美元，运营收入增至166亿美元，占亚马逊总运营收入的60%。AWS目前年化营收运行率达1690亿美元，其中定制芯片和AI相关营收运行率均超过250亿美元。尽管亚马逊在北美零售业务方面也有强劲增长，但其第二季度预计2026年资本支出增至2200亿美元，导致过去12个月自由现金流流出76亿美元，这可能对自由现金流构成持续压力。