默克公司股价在过去12个月上涨85.5%，目前市销率达5.7倍，接近十年高点5.9倍。分析认为，其核心肿瘤产品（KEYTRUDA系列）在2026年第二季度销售额为84亿美元，占公司总营收166亿美元的约一半，但该产品线增速已从第一季度的8%放缓至第二季度的4%。管理层预计KEYTRUDA的增长将趋于平稳，且2026年第三季度将面临2025年同期批发商采购量高基数的影响。尽管默克公司拥有超过20款新产品、价值逾700亿美元的研发管线，但新产品尚未能完全支撑其估值。