巴克莱在最新报告中指出，美团二季度总收入同比增长13.9%至人民币1046亿元，核心本地商业分部营业利润率转正至7.9%，但调整后净利润25亿元人民币仍较巴克莱预期低41.1%。分析师认为，阿里巴巴重返即时零售赛道已永久改变行业竞争格局，将持续压制美团的盈利天花板，且美团尚未展现出足以令市场兴奋的AI叙事，限制了股价的重估空间。巴克莱将美团2026年调整后EBITDA预测大幅下调54.5%至人民币78亿元，并维持10美元的目标价，认为其股价防御性有余但上行空间有限。