彭博分析指出，约1万亿美元企业债券正以明显偏离自身信用评级的利差水平交易，其中美国约5800亿美元、欧洲约4000亿美元为非金融类投资级证券。超大规模科技公司为争夺AI主导权大规模发行债券，是当前信用市场错位加剧的重要推手之一，其在美国投资级债券指数中的占比已升至约5%，较两年前翻倍。对主动管理型基金而言，这既意味着风险，也孕育着机会。