美银美林报告显示，中国大模型正在全球“性价比”细分市场建立主导地位。据OpenRouter平台数据，DeepSeek V4 Flash 0731以31.6万亿token的月度使用量领跑，腾讯Hy3以26.2万亿token位居第二。报告同时指出，中国已注册生成式AI服务及应用超过980个，供给远超经证实的变现能力，基础推理已高度商品化，定价权持续受压。