华尔街见闻报道，美股市场正呈现“双面”特征：尽管标普500指数距离历史高点不足2%，但其内部结构脆弱，几乎所有对利率敏感的板块均已遭受重创。其中，10年期美债收益率攀升至5.34%，创2002年以来新高。过去一个月，标普500成分股中位数下跌5%，而指数本身纹丝不动，主要由半导体板块约6%的涨幅支撑。等权重标普500指数已连续第七周下跌，此前仅在2002年和2022年熊市中出现过。小盘股罗素2000指数从8月高点下跌8.5%，逼近技术性回调区间，其中“僵尸股”占比超三分之一。银行股和公用事业板块也分别下跌逾12%和17%，逼近回调或熊市区间。分析师警告，若AI盈利预期出现问题，可能引发更广泛的市场痛苦。